中国电信与天翼云之喜忧思惑

2023-08-10 11:58:22


(资料图片仅供参考)

中国电信2023年上半年财报显示,其经营收入为2607亿元,同比增长7.7%(去年数据为10.4%);净利润202亿元,同比增长10.2%。从移动通信服务(2C)、固网及智慧家庭服务(2H)和产业数字化业务(2B)三者收入情况分别是1016亿元、620亿元和688亿元。

值得关注的是,中国电信产业数字化业务收入同比增长16.7%,占服务收入比达到29.2%。这也显示出新兴业务强劲的发展动力,已经成为拉动收入增长的最主要动力(比例达29.2%)。其中,天翼云收入459亿元,占产业数字化收入比例高达66.7%,占整体营收比例16.7%,同时天翼云同比增长63.4%。可以说已经成为中国电信最重要的业务了。

流媒体网认为,中国电信财报可谓大珠小珠落盘来,喜中又怀忧亦不乏疑惑,并引人多思。从收入和润情况来看其增率相当亮眼,其中利润增长超过收入增长反映了降本增效的努力程度(在必须佩服)。而从其传统收入来看,移动通信服务(2C)收入同比增长2.7%(去年数据为6%),固网及智慧家庭服务(2H)同比增长3.6%(去年数据为4.4%)。其中,5G套餐用户渗透率高达73.4%(而去年全年为68.5%),移动用户ARPU达到人民币46.2元,同比增长0.4%。当然,与之类似,其千兆宽带渗透率也继续增长,这依然是推进其宽带ARPU值缓慢的原因。当然,与16.7%的2B收入增幅相比,传统业务增幅进一步下降的事实更多表明:传统业务收入空间限制进一步显现。而产业数字化业务(2B)收入已经超过固网及智慧家庭服务成为核心业务。

不过,拿中国电信收入增速与(8.8%)与中国联通(8.8%)及工信部行业平均增速(6.2%)相比,那剩下的中国移动是否要掉队?这是个疑问。

还有些大数中的小数继续值得关注,其中“出售商品收入及其他”为247亿元,同比增长17.9%,同时对应“出售商品支出”为218亿元,增比17.6%(当然2022年这两数据甚至更高在30%上下)。这一接近20%的高增长数据继续体现其在5G手机等智能终端的捆绑销售努力这一方面也是电信运营商在智能时代的必然选择;另一方面很多软收入也是捆绑硬件终端,从财务角度也是存在很多划分考量的(懂的都懂的,在某种程度,这是部分串珠的线)。

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